¿Quieres un curso de tres segundos para invertir en bitcoin? Aquí lo tienes: compra bitcoin y no vendas nunca. Fin del curso.
Tranquilo, era una broma. Por desgracia hay gente que realmente piensa que esta es la mejor idea, pero están ignorando los posibles riesgos y varios problemas garantizados. Hoy vamos a ver los pros y los contras del HODL.
En el año 2013, el bitcoin tuvo una fuerte devaluación del 67% en dieciocho días. Y en medio de la desesperación que estaba ocurriendo, un usuario de un fórum de internet abrió un nuevo tema que se hizo conocido mundialmente. Escribió: I’M HODLING, así, con el error, que debería ser HOLD, es decir, mantener, en inglés.
Esto acabó convirtiéndose en un meme, como si el autor estuviese estresado, bajo presión psicológica, hasta el punto de escribir mal, pero aún así siguió firme, con manos de diamante, y no vendió.
Hoy, HODL es la palabra usada para referirse a la estrategia de comprar y mantener bitcoin, incluso cuando hay oscilaciones muy fuertes en el mercado. Es diferente a tener mano débil, de papel.
Si siempre has querido entrar en el mundo del bitcoin, pero no tienes tiempo, paciencia o interés en seguir las subidas y bajadas de precio, entonces el HODL puede ser una buena estrategia para tus inversiones, pero hay algunos riesgos que debes tener en cuenta.
Comprar y mantener se conoce en el mundo de las finanzas tradicionales por la expresión en inglés Buy and Hold. Es una forma sencilla para entrar en este mundo del bitcoin.
Para seguir esta estrategia, todo lo que tienes que hacer es comprar bitcoin y sencillamente no vender. Aunque parezca fácil, esto requiere una gran disciplina y control emocional, y puede ser difícil si no sabes con seguridad lo que estás haciendo. Además, es una estrategia con puntos negativos. Algunos problemas son sólo una posibilidad… y otros son problemas que seguro que vas a tener.
Así que, para ayudarte a decidir si el HODL es una buena estrategia en tu caso, vamos a intentar entender un poco los pros y los contras de comprar y mantener bitcoins a largo plazo.
Atención: este no se trata de un servicio financiero.
1. HODL es una apuesta en la valorización a largo plazo del bitcoin, que sustituye el intento de acertar el momento para comprar bajo y vender alto.
Casi todas las estrategias de inversión se pueden resumir en dos acciones: comprar a la baja y vender a la alta. Esto es lo que hace un comerciante: compra un producto por un precio más bajo y lo vende a un precio más alto. Y esto es lo que hacen también los inversores del mercado financiero, por ejemplo, con acciones de empresas que se negocian en la bolsa de valores: compran cuando creen que el precio está por debajo del precio que vale, y venden cuando ese precio es alto.
El problema está precisamente en acertar el momento del mercado. ¿Cómo saber si el precio está bajo hoy? ¿Cómo saber si está alto para vender? ¿Caerá más? ¿No va a subir más? En el entrenamiento Manos de Diamante, en específico en la clase 2.0, te explico que estas preguntas están mal formuladas y que necesitas entender tu horizonte de tiempo para poder responder. Si todavía no la has visto, puedes visitar este enlace este enlace para tener acceso completo.
Existen muchas técnicas para intentar descubrir cómo comprar a la baja y vender a la alta. Algunos inversores analizan los fundamentos de las empresas que hay detrás de los activos financieros. Otros, hacen un análisis técnico de los gráficos para llegar a sus conclusiones.
Y también existe la técnica de buy and hold. Esta estrategia funciona cuando estás muy convencido de que el activo se va a valorizar a largo plazo. Por eso, no importa tanto el precio por el que estés comprando ahora, ya que sabes que en el futuro estará mejor valorizado.
Yéndonos al mundo del bitcoin, HODL es el término que simboliza esa creencia de que el bitcoin valdrá mucho más en unos años de lo que vale hoy en día. El modelo stock to flow, por ejemplo, calcula que un bitcoin podría llegar a valer un millón de dólares entre 2028 y 2030. Explico este cálculo en el episodio nueve de la serie Dinero Arata este enlace.
Si estás muy seguro de que va a ocurrir una valorización así, entonces también te puedes imaginar que, si compras hoy por debajo de ese valor, estás comprando a la baja. Pero, ¿de dónde viene esa confianza?
2. La creencia en la valorización futura del bitcoin se basa en la escasez programada y en la imposibilidad de emitir nuevas monedas.
Cuando se creó el bitcoin, fue programado para tener una cantidad determinada de monedas. Por eso, no importa lo que pase, el bitcoin sólo va a tener un poco menos de veintiún millones de unidades en circulación.
Lo que da esa seguridad de escasez son las matemáticas y la característica de inmutabilidad del bitcoin.
Debido a la ley de la oferta y la demanda, ¿qué pasa con un activo escaso ante una demanda cada vez mayor? Que el precio sube. Por lo tanto, si estás seguro de que el bitcoin es escaso, siempre que siga habiendo demanda, la valorización estará asegurada. DEMANDA es el punto central de nuestro análisis de hoy, y que vamos a dejar muy bien explicado con un lenguaje fácil de entender.
Además, al ser la primera criptomoneda de éxito a gran escala, esto garantiza que el bitcoin tenga ventaja sobre otras criptomonedas por el efecto de red: cuantas más personas formen parte de la red, más valor tendrá.
El HODL ha demostrado ser muy rentable hasta ahora, sobre todo para los que llegaron hace unos años. Quien compró a un precio barato en el pasado, está muy tranquilo y no tiene que seguir el mercado de cerca. Sólo había que llegar temprano, invertir cualquier cantidad disponible y sencillamente mantener y no vender nunca. Probablemente, mirando la cotización de hoy, el precio esté generosamente por encima del precio al que compró esa persona hace unos años.
Sin embargo, la estrategia del HODL también tiene sus desventajas y algunos puntos que debemos ver con atención.
3. Sólo el hecho de que haya escasez no garantiza la valorización del bitcoin. También tiene que haber demanda.
Si has prestado atención a la explicación sobre la escasez programada del bitcoin, debes de haber visto que, a pesar de estar seguros de que el bitcoin tiene una escasez programada con una cantidad máxima de emisión, sólo esa escasez no garantiza necesariamente una valorización.
Esto ocurre porque, para que se dé una valorización, tiene que seguir existiendo una demanda, una búsqueda, un interés del público por el bitcoin. Y no tenemos esa certeza de que vaya a continuar.
Hoy parece muy improbable, pero puede que dentro de unos años la demanda de bitcoin disminuya. Puede que aparezca una criptomoneda mejor. Puede que los países de todo el mundo hagan una cooperación internacional y creen leyes y vigilancia efectiva que prohíban el bitcoin. O puede que la gente sencillamente ya no necesite más el bitcoin.
El riesgo de que se invente otra criptomoneda superior es pequeño debido a los efectos de red.
Durante décadas, los científicos de computación han trabajado para desarrollar criptomonedas. Por ejemplo, cabe destacar el trabajo de Nick Szabo que propuso el Bit Gold, Wei Dai que innovó con el b-money y David Chaum que, con eCash casi llegó a cerrar un trato con Microsoft para integrarse en Windows.
Y, finalmente, Satoshi Nakamoto dio el siguiente paso continuando todas esas discusiones que duraron décadas en la comunidad criptográfica. Es decir, el bitcoin no surgió de la nada con una idea genial de alguien que escribió un whitepaper. Este es un trabajo que ha evolucionado a través de mucho esfuerzo colectivo. Gracias a esa cooperación entre las mentes más brillantes del planeta, el bitcoin se convirtió en la primera criptomoneda con un gran apoyo popular.
Como mucha gente usa el bitcoin y existen muchos nodos en la red, el bitcoin es, de lejos, la red más descentralizada y con mayor potencia computacional, y no se puede comparar con ninguna otra criptomoneda.
Toda esa descentralización y su enorme poder computacional hacen que la red del bitcoin esté más protegida ante ataques, tanto, que la cadena de bloques del bitcoin no ha sido hackeada jamás. Esta es una característica única que aporta una enorme seguridad a la red.
Hablando del riesgo de que el bitcoin pueda ser prohibido, es muy difícil poner una prohibición así en práctica. No se puede desinventar el bitcoin. Al igual que internet, se trata de una red descentralizada, sin oficina, sin un director.
No es imposible, pero es muy difícil poner en práctica una prohibición así. Sólo tienes que ver, por ejemplo, dos países que han prohibido el bitcoin: Nigeria y China. A pesar de la prohibición, su cantidad de uso es enorme, porque es muy difícil poner esta prohibición en práctica.
Sería necesario un esfuerzo global muy bien coordinado entre todos los países para prohibir realmente el bitcoin.
Sin embargo, el mayor riesgo es que sencillamente la gente no tenga tanto interés en el bitcoin en el futuro.
4. El mayor riesgo para el futuro del bitcoin es que deje de ser útil o deseado. Quien quiera hacer HODL tiene que creer que habrá demanda.
Para entender el riesgo de que la gente pierda el interés en el bitcoin, primero debemos entender cuál es el motivo por el que recibe atención hoy en día. Están (1) los motivos de especulación y (2) los motivos fundamentales.
La especulación es fácil de entender: hay un montón de gente comprando bitcoin al ver que el precio sube todos los años y especulan que va a seguir subiendo y no quieren perder la oportunidad.
Pero ¿sabes cuál es el motivo fundamental que hace que el bitcoin sea interesante? Piensa un poco e intenta responder en los comentarios lo que justifica que el bitcoin se haga más valioso cada año que pasa.
La gran ventaja del bitcoin es que esta moneda es descentralizada. Es decir, no existe una organización ni un grupo de individuos que hagan reuniones a puerta cerrada para decidir el futuro. Por eso, el dinero en forma de bitcoin está expuesto a menos intervención que el dinero en forma de monedas emitidas por los gobiernos.
Para empezar, no necesitas autorización previa de nadie. El bitcoin es un sistema que no depende de permisos (permissionless). No existe un intermediario que determine si puedes participar o no.
Por ejemplo, para tener una tarjeta de crédito, es necesario que una operadora como Visa o Mastercard te acepte como cliente. Para abrir una cuenta en un banco, lo tienen que aprobar. Es decir, con el dinero centralizado, pueden negarte tu derecho de uso si ensucian tu nombre, o incluso por tu religión, o tu opinión política en ciertos sitios. Pero el bitcoin no hace este tipo de limitaciones, y eso garantiza tu derecho a la libertad, que es un derecho humano fundamental.
Además, uno de los mayores problemas del dinero centralizado es que el gobierno puede cambiar las reglas de la economía de forma unilateral. Los políticos pueden cambiar la tasa de impuestos o emitir más dinero con paquetes económicos sorpresa que pueden provocar una inflación y robar tu poder de compra, como vimos en el episodio 03 de la serie Dinero Arara. este enlace
Por eso, tenemos un problema en la sociedad: el dinero emitido por los gobiernos no protege realmente tu derecho a la propiedad.
Si el gobierno consigue aumentar la inflación en cualquier momento (ya sea por pura incompetencia o incluso por maldad), puede pulverizar los ahorros que habías acumulado a lo largo de tu vida. Ese dinero que tienes guardado en el banco no tendría el mismo valor de compra.
O si te procesan, aunque sea de forma injusta, un juez puede decidir congelar todas tus cuentas bancarias de forma preventiva hasta el juicio final. Pierdes acceso temporalmente a tu propiedad, a tu dinero.
Con las monedas digitales de los bancos centrales (CBDC, Central Bank Digital Currency), el gobierno puede, por ejemplo, enviarte dinero como parte de un paquete de impulso a la economía. También hay ideas de crear un ingreso básico universal, ¿Es buena idea? Depende.
El problema de este dinero digital del gobierno es que los políticos pueden determinar a través de su programación que puedas gastar ese dinero sólo en tiendas autorizadas previamente. Y también puede programar un plazo en el que debes gastar el dinero, es decir, si no lo gastas, el dinero desaparece. Es un ejemplo obvio de violación al derecho de propiedad.
Por todo esto en países en los que tienen hiperinflación y crisis políticas hay una gran adopción y demanda de bitcoin.
Hay familias que están salvando su propia vida al mover los ahorros de años de trabajo a Bitcoin, y así protegerse contra la inflación y contra la confiscación de dictadores y grupos terroristas y criminales.
Este es el poder del dinero descentralizado: te conviertes en tu propio banco y nadie puede confiscar tu dinero, lo que aumenta tu derecho a la propiedad, que está establecido en la Declaración Universal de los Derechos Humanos.
Es decir, con todos esos ejemplos, lo que debe quedar muy claro es que existe un problema con el dinero centralizado, el dinero del gobierno, la moneda nacional, el dinero fiduciario. El dinero centralizado del gobierno puede ser utilizado para reducir tu derecho a la libertad y tu derecho a la propiedad.
Quizá pienses que los ejemplos que he compartido son exagerados, de países con hiperinflación o con gobiernos corruptos, inseguridad jurídica o situaciones conflictivas. Pero hay un problema que nos afecta a todos, incluso a los países más desarrollados, estables y con una vida más cómoda: hoy en día, las tasas de interés son cada vez menores. En todo el mundo.
Por eso tu dinero ahorrado no rinde por encima de la inflación, y va perdiendo poder de compra con el paso del tiempo.
Esos son algunos de los motivos que explican la demanda de bitcoin.
Ahora que hemos entendido el valor único del bitcoin al ser una moneda descentralizada, vamos a intentar imaginar un escenario futuro en el que la demanda de bitcoin disminuye.
Esta demanda puede disminuir si los gobiernos de todo el mundo empiezan a adoptar una política monetaria más responsable y dejan de usar la inflación para que la población tenga menos poder adquisitivo.
La demanda de bitcoin también puede disminuir si sobreviene una gran paz mundial en la que se respete el estado de derecho de modo que la probabilidad de que te roben o te confisquen el dinero sea mínima.
¿Qué te parece? Ahora tienes que tomar una decisión.
Si crees que los políticos y los gobiernos del mundo van a ir a mejor, probablemente habrá menos interés en el bitcoin.
Si crees que los gobiernos están yendo cada vez a peor y son más irresponsables, entonces el bitcoin puede ser una buena protección contra abusos.
Pero no podemos adivinar el futuro. Por eso tenemos que hacer toda esta explicación para que entiendas el aspecto tan importante de la utilidad y la demanda del bitcoin.
Estos son los posibles riesgos. Y, además de todos estos, existe otro riesgo mayor. En realidad, es un problema asegurado.
5. Si sólo haces HODL y nunca vendes, no tienes un aumento de calidad de vida.
El problema de hacer un HODL en el que nunca te deshaces de tus bitcoins es un poco obvio: si lo llevas al extremo, significa que nunca vas a aprovechar la valorización. Entonces, no vender nunca te garantiza no tener un aumento de calidad de vida (a no ser la paz mental y confort emocional de saber que tienes reservas financieras que se valorizarán mucho).
El dinero no es un fin en sí mismo. Tienes que tener claro cuáles son tus objetivos y lo que valoras… y utilizar el dinero como una herramienta para cumplir esos sueños. Es decir, en algún momento en el futuro vas a tener que usar el bitcoin para hacer algo. Pero hay algunos problemas.
El problema con la estrategia de comprar y mantener bitcoins es que te pueden suceder cosas que te pillen por sorpresa. Incluso si tienes un buen plan detallado de sólo vender tus bitcoins dentro de diez años, puede ocurrir un imprevisto, como un accidente, una enfermedad o una gran oportunidad de comprar un inmueble, por ejemplo.
Si no tienes una buena reserva financiera para emergencias, o si sabes que vas a tener que hacer una gran compra en un tiempo, entonces la intención del buy and hold no está bien planeada.
Además, dependiendo de tu grado de conocimiento y convicción y de las estrategias que tengas para lidiar con el estrés, puedes no aguantar los momentos de bajada cuando veas cómo disminuye tu inversión inicial. O gente de tu familia o amigos cercanos pueden presionarte y hacer que acabes teniendo pérdidas en el peor momento. Y esto puede acabar llevándote a vender por pánico. Sé sincero, si vieses que tu patrimonio se devalúa un 67% en dieciocho días, ¿conseguirías mantener la calma y decir “I’m hodling»?
Si ya has comprado bitcoin alguna vez (o cualquier otro tipo de inversión) con la intención original de comprar y mantener durante décadas… pero no has aguantado mantenerlas ni siquiera unos meses y has vendido con pérdidas, quiero tranquilizarte y decirte que no tienes ningún problema
Hay gente que guarda un rencor enorme, se enfadan muchísimo consigo mismos por haber vendido por pánico… y después ver que, si hubiesen aguantado un poco más, habrían visto el precio subir astronómicamente. Muchas de esas personas ya podrían haberse jubilado y tener total libertad financiera.
Te cuento que uno de los motivos que hacen que el HODLing les resulte difícil es su falta de estrategia. Tienes que construir la arquitectura de un sistema en el que te hagas inmune a ti mismo, evitando perder en el momento de bajada impulsado por la emoción, por el miedo, por la desesperación. Una de las formas de hacerlo es, por ejemplo, seguir una estrategia DCA, que ya explicamos en el episodio ocho de Dinero Arata este enlace
Además de la DCA, hay mucho más que puedes hacer, empezando por conocerte mejor a ti mismo y entender cuál es tu perfil: scalper, day trader, swing trader, position trader, inversor a largo plazo… o, mejor aún, hacer una distribución inteligente de tu portafolio combinando más de una estrategia. Eso es lo que vamos a hacer juntos en el entrenamiento Manos de Diamante, producido por Arata Academy este enlace. Todo esto tienes que hacerlo teniendo en cuenta el horizonte de tiempo de tu planificación para recordar que el dinero existe para usarse, para proporcionar una mayor calidad de vida para ti y las personas que quieres.
Comprar bitcoin y mantenerlo a largo plazo sin vender es una estrategia muy extendida entre los inversores principiantes, que no tienen conocimiento o interés en seguir el mercado de cerca para acertar el momento de comprar a la baja y vender a la alta.
Pero esta estrategia también tiene sus desventajas. Tienes que estar seguro de que no vas a necesitar ese dinero a corto plazo, y tienes que tener estómago para mantener tus bitcoins incluso cuando se devalúan mucho de la noche a la mañana.
El HODL es un tipo de estrategia a largo plazo. Pero quizá también tengas objetivos que te gustaría conseguir a corto plazo. Para hacerlo viable, tienes que entender que existen otras estrategias que conllevan un horizonte de tiempo menor. Para profundizar sobre el tema, te invito a conocer el entrenamiento completo de Manos de Diamante visitando este enlace